|
Инвестиции. Формы и направления инвестиций.
Инвестиция
, если брать общее определение - это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала, и\или принести положительную величину дохода. Другими словами это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость.
Свободные денежные средства не являются инвестицией, так как ценность наличных денег может быть «съедена» инфляцией и они не могут обеспечить никакого дохода. Если ту же сумму денежных средств поместить на сберегательный счет в банке, то их можно назвать инвестицией, так как счет гарантирует определенный доход.
Отсюда инвестировать означает «расстаться» с деньгами сегодня, чтобы получить большую сумму в будущем. С процессом инвестирования обычно связаны два фактора - время и риск. Нередко проводят различие между инвестированием и сбережением.
Сбережения определяют как «отложенное потребление». При этом понятие реальное инвестирование, подразумевает увеличение национального продукта в будущем.
Если брать общее определение инвестиций, то по У. Шарпу:
Инвестиции
- долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли. А инвестиционная деятельность - вложение инвестиций, осуществление практической деятельности по управлению и контролю вложений с целью получения прибыли, либо достижения иного полезного эффекта.
В данном случае ключевым словом является «долгосрочные». Инвестиции - это «длинные» деньги. Эффект от которых проявляется как минимум через два года. Случаи, когда вложения приносили доходы в более короткий период, известны, но встречаются крайне редко. Однако, следует отметить, что жизненный цикл предприятия заключает в себе зачастую гораздо больший период, нежели период оборота инвестиций. Таким образом получается, что в одном жизненном цикле предприятия может пройти несколько инвестиционных периодов.
Иная ситуация случается лишь с венчурными инвестициями. Там срок самоокупаемости может занять период в несколько лет, тогда как непосредственная реализация проекта вплоть до его завершения может занять от шести-семи месяцев. (Например, инвестиционный период в новую модель IPhone занимает до двух лет. А жизненный цикл продукта на рынке - не более шести месяцев. Однако, за этот период компания полностью компенсирует инвестиционный пакет и получает значительную прибыль). Однако в атомной отрасли такая ситуация невозможна. Кроме того, атомная отрасль считается одной из наиболее привлекательных для инвестиций. («Venture financing in Russia». Рисунок 1). И инвестиции в нее менее рискованны, чем в области венчуров. Что ведет нас к определению венчурных инвестиций и классификации инвестиций в целом.
Среди видов инвестиций выделяют, по объекту инвестирования
· Реальные инвестиции
. Инвестиции в материальные и нематериальные активы. Такие, как недвижимость, оборудование, технологии, ноу-хай, и т.д.;
· Финансовые инвестиции
. К ним относится косвенная покупка капитала через финансовые активы. Например, покупка ценных бумаг или инвестирование в ПИФы;
· Спекулятивные инвестиции
. Покупка активов ради возможности изменения их цены. Например, валюта, или драгоценные металлы.
В нашем случае речь пойдет в основном о реальных инвестициях и частично о финансовых. Дело в том, что данные процессы зачастую взаимосвязаны. Так, инвестируя в строительство объектов производства, инвестор поднимает оценочную стоимость компании. Что, в свою очередь, отражается на ее финансовых показателях. Именно поэтому достаточно выгодно проводить инвестирования по этим двум направлениям одновременно. С другой стороны, такая схема распределения финансовых потоков более рискованна, чем прямые реальные инвестиции.
|
